Der innere Wert einer Option

Der Preis einer Option setzt sich aus zwei Bestandteilen zusammen: dem innerer Wert und dem äußerer Wert (auch Zeitwert genannt). Während der Zeitwert bis zum Verfallstermin kontinuierlich abnimmt und bis auf null fällt, entscheidet der innere Wert der Option am Verfallstag darüber, ob ein Gewinn entsteht, oder ob die Option wertlos verfällt. In diesem Artikel erfahren Sie, was der innere Wert einer Option ist und wie Sie diesen berechnen können.

Was ist der innere Wert einer Option?

Der innere Wert einer Option entspricht dem Wert der Option, den sie bei sofortiger Ausübung hat bzw. hätte. Der innere Wert ist demzufolge je höher, desto tiefer die Option im Geld (in the money) ist. At The Money und Out Of The Money Optionen besitzen keinen inneren Wert.

Neben dem inneren Wert besitzen Optionen während der Restlaufzeit außerdem einen äußeren Wert (Zeitwert). Dieser kann als Aufschlag des Marktes verstanden werden, der zustande kommt, weil die Option das Potenzial besitzt, während der Restlaufzeit ins Geld bzw. noch tiefer ins Geld zu laufen (also einen inneren Wert zu erlangen oder diesen zu erhöhen) und Marktteilnehmer bereit sind für dieses Potenzial einen Preis zu zahlen.

Wie berechnet man den inneren Wert?

Der innere Wert ist die Differenz zwischen dem Kurs des Underlyings und dem Basispreis der Option. Dieser kann allerdings nur für Optionen berechnet werden, die im Geld liegen, da Optionen, die am Geld oder aus dem Geld liegen, keinen inneren Wert besitzen. (Der innere Wert kann nicht negativ sein.)

Der innere Wert einer Call-Option beträgt:

Innerer Wert (Call) = Kurs Underlying – Basispreis Option

Der innere Wert einer Put-Option beträgt:

Innerer Wert (Put) = Basispreis Option – Kurs Underlying

FAQ

Der innere Wert einer Option enstpricht der Differenz zwischen dem Basispreis der Option und dem aktuellen Kurs des Underlyings und drückt aus, wie viel die Option bei einer sofortigen Ausübung wert wäre.

Der Zeitwert einer Option entspricht der Differenz zwischen dem Optionspreis und dem Basispreis inneren Wert einer Option. Bis zum Verfallstermin der Option fällt der Zeitwert auf null.

Als Optionsprämie bezeichnet man den Preis einer Option. Diese wird vom Optionskäufer an den Optionsverkäufer gezahlt. Der Begriff “Prämie” bringt zum Ausdruck, dass Optionen eine Art Versicherungscharakter aufweisen.

Als Moneyness bezeichnet man das Verhältnis eines Basispreises einer Option zum aktuellen Kurs des Underlyings. Optionen können In The Money (im Geld), At The Money (am Geld) oder Out Of The Money (aus dem Geld) liegen.

Der Basispreis einer Option, ist der Preis/Kurs des Underlyings, zu dem das Underlying im Falle einer Optionsausübung gekauft oder verkauft wird. Der Basispreis wird auch als Ausübungspreis oder Strike bezeichnet.